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央行开展千亿MLF操作降准预期再升温阳

发布时间:2019-01-14 05:47:20

  央行开展千亿MLF操作降准预期再升温

  21日,央行对11家金融机构开展中期借贷便利操作(MLF)共1055亿元,期限6个月,利率才使他从死神的手中挣脱出来3.35%,同时继续引导金融机构加大对小微企业和三农等国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。

  这是进入2015年第四季度以来,央行首次采用中期借贷便利操作(MLF)释放流动性,旨在保持银行体系流动性合理充裕,调节金融机构流动性需求。

  央行动作频频

  20日,央行在公开市场进行了250亿元7天期逆回购操作,同日,400亿元逆回购到期,单日资金净回笼150亿元。至此,10月以来,央行先后在公开市场上进行了四次逆回购操作,期限均为7天,利率2.35%,合计投放资金2350亿元。其间,到有一种释怀叫惠然期逆回购共计2400亿元,净回笼资金50亿元。

  公开信息显示,10月22日,央行还有500亿元逆回购到期。

  相比于公开市场上的微调,此次央行通过MLF工具所释放的1055亿元流动性更为直接,规模与8月操作相当。8月19日,央行曾对14家金融机构开展中期借贷便利操作共1100亿元,期限6个月,利率3.圆棒机厂家直销35%。

  9月,央行未开展中期借贷便利(MLF)操作,也未开展常备借贷便利(SLF)操作,9月末中期借贷便利余额为4900亿元,常备借贷便利余额依然为0。不过,当月,央行通过向国家开发银行提供抵押补充贷款(PSL)投放资金521亿元。

  据央行数据显示,2015年9月末,广义货币(M2)余额135.98万亿元,同比增长13.1%,这一增速继续高于此前政府所设定的2015年12%的目标。2015年前三季度净投放现金763亿元。

  但9月两口径外汇占款继续下滑。9月末,这种坚持积极的态度就可以使懦夫成为英雄央行外汇占款余额为25.82万亿元,环比减少2641.42亿元,金融机构口径外汇占款7.42万亿元,环比下降7612.78亿元,两口径差异再次超过4000亿元。

  此前,对于9月的外汇占款数据,招商证券宏观研究主管谢亚轩就曾分析称,随着跨境资金流入规模较往年趋势性减少,央行仍可能继续降准,并配合使用多种数量工具,如公开市场操作,以及包括MLF和PSL在内的各种创新型工具,以补充基抛丸机价格础货币缺口。

  降准预期升温

  此次MLF投放,对冲外汇占款,平稳资金面意图明显。民生证券研究院固收负责人李奇霖分析称,8、9月央行口径外汇占款下降近6000亿,再加上10月财政存款上缴,规模预估为3000亿左右,目前超储率大概率低于2%,此时释放MLF意在对冲外汇占款下降和财政存款上缴的影响。

  李奇霖认为,金融机构外汇占款口径与央级差距4000亿,可能是因为大行替代央行卖出美元买入人民币,并与央行达成远期协议对杭州密集柜厂家冲所致。尽管该手法在当期不减少基础货币,但在后续会使基础货币承压。此外,MLF期限6个月,且资金成本较高,降准释放的是长期流动性且资金成本低,能更好实现基础货币对冲的作用。预估后续有BP的降准空间。

  澳新银行大中华区首席经济师刘利刚也认为,今年第四季度央行很可能再次降准。

  目前中国的存款准备金率仍处于18%的高位,与2010年第四季度持平。近,央行下调了首套房购买者的首付比率,从早前的30%下调至25%,这将促使房地产市场交易回稳并创造信贷需求。因此,央行需要进一步放松对银行系统的信贷限制,第四季度将再降准50个基点。刘利刚分析称。

  预计今年第四季度GDP增长温和回升,全年实现7%的经济增长目标可期。当前,还要继续发挥投资在稳增长中的关键作用

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。中国民生银行首席研究员温彬表示,四季度应继续坚持积极的财政政策和稳健的货币政策。来源:上海证券报

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